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汇率突破防线,我们该如何配置手中资产?

作者:    来源:    发布时间:2019-08-16 10:46    浏览量:

近期金融市场风起云涌美联储的一个决定导致了美元对人民币的大幅波动,汇率跌破近期心里关口,人民币贬值会有哪些影响又成为市场热议的话题。

人民币汇率贬值后,将会对进出口、就业、国内物价、股市、楼市、国际资本流动、出国留学、黄金价格等产生重大影响,主要利弊有:进口减少、出口增加;国内就业机会增加、失业减少;国内消费品物价上涨、股价和房价下跌;国际热钱流出;不利于出国、留学;黄金价格上涨等。

现在人民币贬值,照目前趋势看7.1还不是终点。从贬值原因来说,近期美元兑换人民币汇率一路的上涨受多方面影响,其中主要包括美联储降息不及预期、美方对中国输美商品加征10%关税、中国未来经济不确定性等。

人民币汇率持续贬值,主要有以下方面的利弊影响:

一、对进出口的利弊影响:进口减少、出口增加。

1.进口会减少,以进口为主的企业,其利润会下降。

因为进口货物时,须先用人民币到银行兑换成美元等外币,然后再从国外购买货物。人民币贬值后,相同的人民币换得的美元更少,所购买到的货物量更小,导致进口成本增加,使进口商品的竞争力降低。所以人民币汇率持续贬值将抑制进口,对进口不利。

2.出口会增加,以出口为主的企业,其利润会增加。

人民币贬值后,出口同样的货物所收到的美元,能从银行换回更多的人民币,利润会增加。企业为了竞争的需要,有了更大的降价空间。所以人民币汇率持续贬值的实质是对出口企业进行补贴,帮助这些企业出口,有利于保护低端工业和落后产能,但会增加工业污染、破坏生态环境,不利于国家的产业结构调整和产业升级。

二、对就业的利弊影响:增加就业。

人民币贬值后,由于进口减少,使国内销售市场的竞争减小,国产货物的销量增加,就业岗位会增加;而由于出口增加,出口企业利润会增加,也会导致就业机会增加。

三、对国际资本流动和国家外汇储备的利弊影响

1.国际游资大量外逃,使国家的外汇储备减少。

国际资本流动常常会受到汇率的重大影响。当人民币贬值成为持续性趋势,国内外的投资者就会力求持有美元等外币资产以保值,会使大量人民币兑换成外币,引发国内的大量资本外流,产生“资本项目收支逆差”。同时,由于人民币纷纷转兑外币,使外汇供不应求,会促使人民币汇率进一步贬值。

2.因出口增加,使国家的外汇储备增加。

本币贬值对出口的增加是有限度的,主要取决于这个国家的工业化水平。如果工业化水平高,本币贬值对出口和外汇的增加就会明显,否则就不明显。道理很简单,如果你的产品质量低、创新差,即使不停地降价,人家也不会要,就像现在智能手机普及后,市场上的功能手机降价到只卖1、2百元,却无人问津一样。

四、对物价的利弊,影响消费品物价上涨,股市和楼市价格下跌,资产泡沫破灭。

五、对出国、留学的利弊影响:出国成本增加。

六、对黄金价格和国际大宗商品价格的利弊影响:上涨!

结合以上因素分析贬值原因为:

1.美联储降息不及预期。美国加息使得美元能够保持强势,简单说美国加息后会导致新兴市场资本外流,从而使得新兴市场货币贬值。

2.美方对3000亿中国输美商品加征10%关税。这个比较好理解,美国打贸易战导致了资本的外流,使得人民币贬值,还有一部分原因也是人民币的贬值会促进中国的出口,也算是对冲了一部分贸易战带来的影响。

3.中国未来经济不确定性。A股今年一季度企稳回升的一个主要原因还是经济的见底预期,但是中美贸易战的爆发使得经济的探底延后,真正经济企稳可能要到明年二三季度了。中国正面临从快速发展到高质量发展的阵痛期,特别是房地产对GDP的畸形贡献,使得7月政治局会议提出:不将房地产作为短期刺激经济的手段。现在只能稳,在稳的同时探索其他可以作为GDP支柱的产业。那短期来说是不是三季度不会用房地产来刺激经济,三季度GDP又会如何表现?这应该也是市场担心的一个方面。

所以,合理、增效的海外资产配置才是最有效的规避风险投资!

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